El Ibex 35 salva la semana con un alza del 1,78% pese a la tensión comercial no resuelta

5 DIAS, Ibex 35

Las tensiones comerciales entre EE UU y China crecen día a día y los nervios se apoderan de los inversores. En un escenario en el que lidiar con la desaceleración económica se ha convertido en el principal reto, el incremento de la guerra aranceleria no hace más que elevar la incertidumbre. Los inversores temerosos huyen de la Bolsa y buscan refugio en la renta fija. En una semana que comenzaba con la respuesta de China al aumento de los aranceles por parte de EE UU, la deuda española se ha convertido en uno de los activos con mejor desempeño. La rentabilidad del bono español a diez años marcó el viernes un nuevo mínimo histórico al caer al 0,87%.

La deuda española logra así distanciarse de la italiana y sigue los pasos de otras coma la francesa (0,28%) o la alemana (-0,1%), que se sitúan próximas a los mínimos de 2016, cuando las compras de deuda del BCE funcionaban a pleno rendimiento. “Los mercados entienden que la situación económica de España no tiene por qué ser comparable a la de ningún otro Estado miembro”, afirmó la ministra de Economía en funciones, Nadia Calviño. Los mínimos del bono español coinciden en el tiempo con la afirmación por parte del ministro del Interior italiano, Matteo Salvini, que Italia está preparada para superar el déficit del 3%. La rentabilidad de la deuda italiana con vencimiento en 2029 se sitúa lejos de la española y aunque el viernes logró cierta relajación permanece por encima del 2,5%. El diferencial entre la deuda española y la italiana marca los 177 puntos básicos, máximos del pasado noviembre. Por su parte, la prima de riesgo española baja a los 97 puntos básicos mientras la Italia se sitúa en los 290 puntos básicos.

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El tono más defensivo adoptado por los inversores se ha visto favorecido por las expectativas ya no de que el BCE no suba los tipos a corto plazo, sino por la posibilidad de que la Reserva Federal recorte las tasas. Las probabilidades de que Jerome Powell baje el precio del dinero este año suben al 40%.

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Peor suerte corrió la renta variable. Aunque el Ibex 35 logra salvar la semana con un ascenso del 1,78%, la última sesión estuvo marcada por la volatilidad que genera el vencimiento mensual de los contratos de derivados en la Bolsa española, algo que llevó al selectivo a cambiar en varias ocasiones de signo hasta concluir la jornada con un descenso del 0,26%. El índice español pierde los 9.300 puntos y sigue la tendencia bajista imperante en el resto de Bolsas europeas.

Por segunda semana consecutiva la guerra comercial se ha convertido en el principal acontecimiento que ha marcado el rumbo de los inversores. Después de que China anunciara el lunes que a partir del 1 de junio establecerá aranceles de entre el 5% y el 25% a los productos estadounidenses por valor de 60.000 millones de dólares, las dos grandes potencias no han hecho más que alejar sus posturas.

En el lado de los datos macro, hoy se ha conocido la evolución de los precios en la zona euro. La inflación en este área se elevó en abril hasta alcanzar el 1,7% interanual, tres décimas más que en marzo y cinco más que el 1,2% que registró en abril de 2018, según refiere Eurostat. Si se extrae de la ecuación el volátil precio de la energía, el dato de inflación de la zona euro se queda en el 1,3% interanual, el registro más alto desde 2017 y tres décimas más que la subyacente de marzo.

Las Bolsas del viejo continente terminan en rojo con un Wall Street plano al cierre de los mercados en Europa. El Dax es el índice más castigado al perder cerca de un 0,5%, le sigue el Stoxx 50 con un retroceso del 0,35% mientras que Mib italiano y Cac restan entorno al 0,3% y el 0,12%.

El FTSE británico es el que dentro de lo malo, ha tenido mejor desempeño y ello a pesar de que Corbyn haya anunciado hoy que da por concluidas las conversaciones con Theresa May para tratar de llegar a un acuerdo sobre el Brexit. La libra en cambio sí que recibe un castigo algo mayor que el resto de divisas, el golpe no excede del 0,3%, pero basta para dejar a la moneda en mínimos de enero. 

También en Reino Unido, las acciones del operador turístico Thomas Cook continúan este viernes en caída libre. En estos momentos pierde un 40,50%, hasta las 13,35 libras (15,24 euros), después de anunciar ayer pérdidas semestrales casi seis veces superiores a las de 2018. 

De vuelta al Ibex, Indra, Grifols y Meliá son los valores que destacan dentro del selectivo con alzas quedel 1,81%, el 1,30% y un 1,09% respectivamente. Los peor parados son Inditex, Acerinox, que ceden el 1,28% y el 1,34%, y ArcelorMittal, que recorta un 3,71%.

En cuanto a noticias destacadas sobre compañías, el Banco de España ha multado hoy al Banco Santander y a Unicaja con un total de 7,9 millones de euros al cometer faltas graves o muy graves por saltarse ambas entidades financieras normas relacionadas con la Ley sobre Disciplina e Intervención de Entidades de Crédito. Por otro lado, Naturgy ha solicitado una autorización al Gobierno para cerrar cinco plantas de generación eléctrica por gas que producen un total de 2.000 MW.

En el resto de los mercados españoles Dia es otro de los protagonistas de la jornada después de que se haya hecho oficial la victoria de la opa de Fridman con el 58,36% del capital. Una vez conocida la participación que ha alcanzado Letterone, solo falta el acuerdo con los bancos, condición previa para que el millonario ruso pueda llevar a cabo la recapitalización de Dia con una ampliación de capital de 500 millones. En estos instantes, los títulos de Dia se pagan un 4,12% más baratos que al cierre de ayer.

El petróleo, por su parte, recoge la tensión en el Golfo Pérsico y supera los 73 dólares por barril, marcando esta mañana nuevas subidas. 

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