Trump presiona a las empresas para que abandonen China y arrasa las Bolsas

5 DIAS, Ibex 35

Finalmente, la cita que los mercados esperaban esta semana ha llegado y ha decepcionado. Durante su discurso en la reunión de banqueros centrales de Jackson Hole, el presidente de la Fed, Jerome Powell, sí que ha dejado la puerta abierta a una nueva bajada del 0,25% de los tipos de interés en septiembre (algo completamente descontado desde principios de agosto), pero se ha resistido a avanzar más medidas o bajadas más contundentes. 

Sin embargo, las declaraciones de Powell no han perturbado tanto a los mercados como sí lo ha hecho una nueva jornada de ataques comerciales entre EE UU y China. El país asiático sorprendía a medio día con el anuncio de que impondrá nuevos aranceles sobre productos estadounidenses valorados en 75.000 millones de dólares. La noticia ha hecho que Wall Street, aún cerrado, perdiera alrededor de un punto y los parqués europeos registraran caídas.

Las posteriores palabras del presidente de la Fed dieron un respiro que duró poco tiempo: media hora antes del cierre de las Bolsas del Viejo Continente, el presidente de EE UU, Donald Trump, anunciaba por Twitter que esta misma tarde comunicará la respuesta comercial de su país a los nuevos aranceles de China. Asimismo, Trump no ha dejado pasar por alto el discurso de Powell y ha criticado su inacción, anunciando también próximas actuaciones.

Los tuits han sido el detonante final que ha hecho que Wall Street comenzara a caer más de un 1% y arrastrara a Europa. Al cierre del Viejo Continente, el Dow Jones perdía un 1,6%, mientras el Nasdaq se dejaba un 2%. En Europa, las caídas superaron el 1%, a excepción de Londres.  

Principales cotizaciones

El Ibex no ha logrado salvarse y ha cerrado con una caída del 0,77%, perdiendo de nuevo los 8.700 puntos y borrando las ganancias de la semana. El selectivo español ha estado a punto de completar la primera semana de agosto en positivo, pero no lo ha logrado, perjudicado principalmente por los grandes valores. Santander, BBVA y Repsol han cerrado con caídas superiores al 1,5%. No obstante, las mayores perdidas han sido para los valores más afectados por la guerra comercial: ArcelorMittal (-2,4%) y CIE (-2,13%).

Las expectativas construidas en torno al discurso de Powell tenían el riesgo de decepcionar, como finalmente ha ocurrido. El mercado es tan negativo con la economía que es difícil que los prudentes banqueros centrales se alineen con estas expectativas. De hecho, las actas de la reunión de julio de la Fed, publicadas esta semana, dibujaban división dentro de los miembros que deben votar las medidas. Y el mercado descuenta un recorte de tipos extremadamente agresivo.

Los presidentes de las Reservas de Kansas y Philadelphia, de hecho, creen que EE UU no precisa de dinero más barato. Otra opinión tiene el presidente de la Fed de San Luis, James Bullard, que, antes del discurso de Powell, aseguró en una entrevista con la CNBC que la Reserva Federal debe de seguir aplicando más estímulos ante los síntomas de desaceleración económica y la inversión de la curva de tipos. En lo que va de mes, la curva de tipos se ha invertido en dos ocasiones. Esto sucede cuando la rentabilidad del bono a 10 años de EE UU es menor a la que ofrece la deuda a 2 años. El hecho se interpreta como una señal de que se aproxima una recesión económica y por ello, preocupa a los mercados.

En Europa, el BCE desveló ayer las actas de su última reunión, donde se debatió un paquete exhaustivo de medidas para afrontar el enfriamiento económico. Las actas revelaron un banco central preocupado por su propia capacidad para reequilibrar la economía sin dar señales excesivamente negativas.

Los comentarios de Trump respecto a la Fed han dado un respiro al euro que, a pese a la presión del Brexit y la inestabilidad política de Italia, ha superado los 1,11 dólares. En Italia los socialdemócratas y los populistas del Movimiento Cinco Estrellas tienen hasta el martes para formar un gobierno, opción preferida hoy por los inversores. La libra subió, por su parte, al hilo de las declaraciones de Merkel ante Johnson, donde el mercado interpretó que hay algo de margen para la negociación. Está en 1,223 dólares por libra. 

Los bonos europeos ceden ligeramente, el español se sitúa en el 0,146% y el alemán en el 0,637%. Los de EE UU están en el 1,642% (tres puntos más). 

El petróleo Brent vive una nueva jornada de caídas que le sitúan por debajo de los 59 dólares el barril. 

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