Eurozona: Proyecciones de crecimiento para 2020 revisadas a la baja – BBVA

FOREX, FXSTREET

El Departamento de Investigación de BBVA revisó el pronóstico de crecimiento a la baja para 2020 en 0.4pp a 0.8% debido a los efectos negativos más evidentes del empeoramiento de las perspectivas globales, especialmente en los países liderados por las exportaciones, y una mayor incertidumbre sobre la demanda e inversión extranjera.

Declaraciones clave:

“Decepcionando datos duros en el tercer trimestre de 2019 hasta ahora, pero la tendencia de desaceleración del crecimiento parece estar conteniendo. Las exportaciones aumentaron modestamente hasta agosto, respaldadas por cierta recuperación en las ventas del Reino Unido, mientras que las de Asia disminuyeron. El deterioro de la producción industrial se desacelera debido a una modesta mejora de los bienes de consumo y de capital duraderos. La desaceleración de las ventas minoristas apunta a un consumo privado más moderado. Las encuestas de confianza hasta septiembre descartan cualquier mejora en la fabricación a corto plazo, a medida que disminuyen los pedidos extranjeros, con signos incipientes de disminuir las intenciones de contratación. Sin embargo, los efectos indirectos en los servicios aún permanecen contenidos”.

«Nuestro modelo MICA-BBVA ahora proyecta que el PIB de la Eurozona se desacelerará un poco más a alrededor del 0.1% trimestral en el tercer trimestre de 2019, aún consistente con nuestra proyección de crecimiento sin cambios del 1.1% en 2019».

“Una mayor flexibilización de la política monetaria, junto con una política fiscal ligeramente expansiva, podría ayudar a detener el empeoramiento de la confianza, apuntalar las decisiones de gasto y apoyar un euro más débil. En todos los países, el crecimiento del PIB se ha revisado significativamente a la baja en Alemania (panorama global más sombrío) y España (la revisión histórica muestra una demanda interna más lenta de lo esperado). Se espera una desaceleración más gradual en Francia debido a una menor exposición a los vientos en contra globales y al apoyo fiscal, mientras que el PIB de Italia permanece prácticamente estancado en el horizonte de pronóstico «.

“Revisamos las expectativas modestamente a la baja tanto para la inflación general (1.2% en 2019 y 1.1% en 2020) como para la tasa subyacente (1.1% en 2019 y 1.2% en 2020), impulsada por una demanda interna más moderada y una mejora más gradual en el mercado laboral, junto con una transferencia limitada de insumos a precios al consumidor».

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