Euronext estudia una posible opa sobre BME

5 DIAS, Opinión

Euronext estudia lanzar una opa por Bolsas y Mercados Españoles (BME). Según Bloomberg, el gestor de mercados financieros de origen francés ha sopesado lanzar una oferta sobre BME, el gestor de los mercados españoles y ha tenido el asesoramiento de bancos de inversión para ello. La posibilidad de un movimiento en el sector lleva cociéndose desde hace años, mientras Euronext crecía con las sucesivas compras  y tiene en sus manos los parqués  de París, Bruselas, Ámsterdam, Lisboa, Londres y Dublín. 

También ha habido tambores de operaciones corporativas con la Bolsa suiza y con alemana Deutsche Börse. El consejero delegado de BME, Javier Hernani, anunció en octubre de 2018 un plan estratégico en el que no descartó que la compañía que pilota llegara a «formar parte de algo más grande». BME vale 2.100 millones de euros, mientras que Euronext capitaliza poco más de 5.000 millones. 

BME 24,90 -1,58%

El objetivo de BME es que sus ingresos crezcan a un ritmo anualizado del 4% y sus beneficios, un 6% hasta 2021. También se abrió a una compra de hasta 600 millones de euros, con la emisión de bonos por hasta 500 millones de euros. Recientemente, la empresa que continúa presidiendo Antonio Zoido, sin funciones ejecutivas, ha obtenido un rating de A-, con perspectiva estable, por parte de la agencia de calificación de riesgos Standard & Poor’s. 

El primer accionista histórico de BME es Corporación Financiera Alba, que controla un 12%. Más allá del brazo financiero de los March, el gestor de los mercados españoles carece de más accionistas de control y la mayor parte de su accionariado está atomizado por una pléyade de grandes fondos internacionales y gestoras patrias.

El visor del dueño de la Bolsa de París está también sobre la Bolsa de Milán. Esta está actualmente en manos de LSE, el propietario a su vez del mercado de Londres. Este ultima la compra del proveedor de servicios tecnológicos Refinitiv, lo que le forzará a desprenderse de alguno de sus parqués para obtener el visto bueno de las autoridades de competencia.

Euronext –capitaneada por el banquero de inversión y especialista en fusiones y adquisiciones, Stephane Boujnah- ha desplegado en los últimos años una estrategia de adquisiciones en toda Europa. Recientemente, se ha hecho con las Bolsas de Dublín y Lisboa, entre otras. En 2017 abrió su oficina en España y puso al frente a Susana de Antonio, con experiencia previa en varios fondos de capital riesgo como L Capital o Vista Capital. Desde entonces ha abierto su programa para preparar la salida a Bolsa de empresas tecnológicas (Techshare), así como ha atraído a cuatro socimis para debutar en su segmento especializado en este tipo de compañías inmobiliarias.

Sin embargo, los intentos por comprar a los gestores de los mercados cotizados son siempre problemáticos y no son pocas las operaciones que se han frustrado por los problemas regulatorios que suelen conllevar. El último caso ha sido el intento de la Bolsa de Hong-Kong sobre la de Londres, que ha terminado en agua de borrajas.

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